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Imprimir esta páginaEnviar este artículo por E-mail, a un AmigoExamen del comercio mundial de cereales
15/nov/2022

Por: Chris Lyddon

KANSAS CITY, MISSOURI, EE. UU. — El mercado de granos ha pasado este año de manejar una pandemia mundial sin precedentes a lidiar con una guerra que involucra a dos de las naciones exportadoras más grandes del planeta. Al mismo tiempo, como siempre, los fundamentos de la oferta y la demanda continúan ejerciendo su influencia.

Hablando en la plataforma virtual Zoom a los periodistas el 3 de octubre, Arnaud Petit, director ejecutivo del Consejo Internacional de Granos (IGC), explicó que “la crisis en la región del Mar Negro está repercutiendo de manera diferente en los mercados de granos”.

“Cuando hablamos de la crisis en el Mar Negro… sobre el arroz, el trigo, el maíz, tenemos una situación diferente, principalmente porque los fundamentos son diferentes”, dijo. "Tenemos esta oportunidad tal vez en maíz y soja para la cosecha en América del Sur para aliviar la presión sobre esos mercados".

Petit enfatizó el importante papel que está desempeñando el movimiento del tipo de cambio, con el dólar asumiendo su estatus de refugio seguro de larga data en el contexto de la guerra y aumentando considerablemente.

“Ese es realmente el principal desarrollo que hemos visto desde julio, y que podría tener un impacto en el lado de la demanda en términos de racionalización del lado de la demanda para los países importadores netos”, dijo. “No necesariamente estamos buscando una tendencia muy positiva del comercio, teniendo en cuenta… la incertidumbre, tanto económica como de demanda, y de esa manera las decisiones políticas que puede tomar un país y otro pueden cambiar rápidamente el pronóstico en términos comerciales. ”

Señaló que algunos importadores netos están respondiendo a la incertidumbre de la oferta “pasando de una estrategia de justo a tiempo a por si acaso”. Además, los importadores "incluso no buscaban necesariamente el origen más barato, sino que intentaban diversificarse, lo que también podría desarrollar una nueva tendencia comercial", señaló.

Alexander Karavaytsev, economista senior del IGC, señaló "las tensiones geopolíticas en el Mar Negro y también algunos factores macroeconómicos que, (junto con) el temor a una recesión inminente, han estado presionando a los mercados en los últimos meses". Pero explicó que “antes de eso a fines de mayo vimos precios que estaban en su nivel más alto en al menos 22 años”, un rango de fechas que se remonta al punto en que el IGC comenzó a compilar su índice de cotización de granos.

“Eso se debió principalmente a la escalada de tensiones en el Mar Negro”, dijo Karavaytsev.

“Desde finales de mayo hemos visto una cierta disminución”, agregó, con la condición de que todavía estén “en un nivel relativamente elevado”.

“Mirando específicamente al mercado del trigo, los precios también han disminuido desde mayo”, dijo. “Si miramos a los exportadores clave, la diferencia se ha ido ampliando”.

“La caída general del mercado se ha relacionado con cierta presión estacional porque las cosechas han ido avanzando en el hemisferio norte”, dijo, destacando particularmente las crecientes estimaciones para la producción rusa, aunque es “muy difícil ver cuánto puede exportar ese origen”. .”

La reanudación de los envíos desde los puertos del Mar Negro de Ucrania, bajo la Iniciativa de Granos del Mar Negro negociada por la ONU, “también ha presionado a los mercados, pero eso fue más un efecto psicológico que un efecto real en los fundamentos porque en las primeras semanas hemos visto esos envíos centrados principalmente en el maíz, pero ahora vemos que aumentan los envíos de trigo ya que la cosecha ha terminado”.

La mejora de las condiciones para la siembra en el hemisferio norte, además de partes de Estados Unidos y Canadá, junto con el aumento del dólar se sumaron a la presión a la baja, aunque el experto de IGC señaló que la incertidumbre sobre el futuro de las exportaciones del Mar Negro ha desencadenado un repunte reciente. .

El presidente ruso, Vladimir Putin, cuestionó el acuerdo en un discurso en septiembre. El líder ruso ha intentado en repetidas ocasiones atribuir la escasez de alimentos a las sanciones occidentales, en lugar de a la invasión rusa de Ucrania, algo que la UE, en particular, rechaza con vehemencia.

Karavaytsev también destacó el impulso a la baja de los precios debido a las excelentes perspectivas de producción de granos de Australia.

Impacto del fortalecimiento del dólar

Los aumentos en el valor del dólar, más pronunciados frente a algunas monedas que otras, han borrado las caídas en ciertos países.

“Turquía, Sri Lanka y Ghana, que encabezan la lista, se han depreciado de manera muy pronunciada” , explicó, discutiendo una diapositiva que muestra las mayores caídas de divisas año tras año. “Eso se ha estado sumando a los precios desde mayo de 2021”.

Señaló que el índice del dólar estadounidense ahora se cotiza a alrededor de un máximo de 20 años. Para Ghana, eso significó un aumento de los precios en moneda local de alrededor del 70%. En general, el efecto de un aumento del dólar del 30% fue un aumento del 8% en el índice de precios del trigo.

“Influye en todos los mercados”, dijo. “No se trata solo de la oferta y el rendimiento de la oferta y los precios planos del dólar, sino también del dólar”.

El pronóstico más reciente del IGC, en el momento de escribir este artículo a mediados de octubre, es de una producción de trigo de 792 millones de toneladas para 2022-23, un aumento interanual del 1,3 % y un récord, basado en un rendimiento promedio récord de 3,5 toneladas hectárea. Se espera que el comercio disminuya un 2% a 192,8 millones de toneladas.

Situación de maíz más estricta

En cuanto a los precios del maíz, Miriam Morath, analista económica del IGC, identificó el endurecimiento de la oferta y la demanda, y la incertidumbre en torno a los flujos de exportación de cereales del Mar Negro, así como los fundamentos mundiales bajistas como factores clave.

Los precios habían disminuido desde los niveles récord anteriores, “pero, sin embargo, siguen siendo más altos que hace un año y también mucho más altos que el promedio de cinco años”, dijo.

Se espera que la producción de maíz baje un 4 % en 2022-23, a 1168 millones de toneladas, pero a pesar de la fuerte caída, la cosecha seguirá siendo la segunda más grande registrada, mientras que Morath señaló que un menor uso de forraje conducirá a una caída del 2 %. en demanda, “pero, no obstante, podría ser el segundo año más alto registrado”, dijo. “El impacto de los altos costos de la energía y la inflación no solo en los consumidores sino también en los productores de ganado sigue siendo incierto”.

También dijo que se espera que ocurra un mayor ajuste del balance general a medida que los inventarios caen a sus niveles más bajos desde 2012-13.

“Esto incluye una gran cifra en Ucrania en este momento” , dijo. En su Informe del mercado de granos de septiembre, el IGC calculó que los remanentes acumulados en los principales exportadores (Argentina, Brasil, Ucrania, Estados Unidos) se sitúan en “50 millones de toneladas por debajo del promedio (un 10% menos), lo que incluye un 8,9% teórico millones (un 30% más) en Ucrania”.

Una contracción en el comercio mundial, que se espera que baje un 4% a 172,3 millones de toneladas, “se debe principalmente a China”, dijo Morath, y señaló que la economía del país se vio afectada por las restricciones de COVID que se mantuvieron vigentes durante mucho más tiempo que en otros lugares, y que a pesar de la Iniciativa comercial del Mar Negro, los suministros de Ucrania estaban menos disponibles.

El IGC prevé una reducción interanual del 16% en las importaciones chinas de maíz, hasta los 19 millones de toneladas.

“La UE es el actor clave”, dijo, y señaló que si los envíos son como se pronostica, la UE, con importaciones pronosticadas ahora en 20,5 millones de toneladas, en comparación con los 17,8 millones del año anterior, será el mayor importador en 2022-23.

Al igual que con el maíz, los precios de la cebada están bajando, dijo, y señaló que los "compradores clave, China y Arabia Saudita, no están regresando al mercado". Debido a la estrechez en el mercado del maíz, esperaba que parte de la cebada en la UE se cambiara al uso como alimento para animales. Rusia ha tenido una buena cosecha, pero existe incertidumbre sobre el potencial de exportación, mientras que las exportaciones de Ucrania no habían alcanzado el ritmo del año anterior.

La producción mundial de cebada en 2022-23 se pronostica en 148,8 millones de toneladas, un 2% más que el año anterior, pero justo por debajo del promedio de cinco años. Se prevé que el consumo durante el año aumente fraccionalmente a 149,9 millones de toneladas, y el comercio se prevé un 4% inferior a 30,8 millones.

Diana Sarungbam, analista de mercado del IGC, señaló una disminución significativa prevista en la producción de sorgo de EE. UU., que se espera que conduzca a una caída del 2,9% en la cosecha total, a 60 millones de toneladas.

“A nivel mundial, para el sorgo, el uso como alimento para animales podría disminuir”, dijo, pero pronosticó que el uso como alimento, principalmente en el África subsahariana, aumentaría. El consumo de sorgo como alimento se pronostica un 9,9 % más alto a 31,1 millones de toneladas, mientras que para piensos se prevé que baje un 1,8 % a 23,7 millones. Se espera que el comercio de sorgo caiga un 20% interanual a 9,8 millones de toneladas.

Se esperan mayores cosechas de semillas oleaginosas

Darren Cooper, economista principal del IGC, cubrió la soja y las semillas oleaginosas. Comenzó explicando que en diciembre de 2021, cuando era claro que iba a haber problemas de producción en Sudamérica, principalmente en Brasil, hubo “un grado de pánico en el mercado”. Sin embargo, aunque el mercado siguió siendo volátil, la cosecha de EE. UU., que "va a ser buena", ayudó a bajar los precios, mientras que "a medida que salen más suministros de Ucrania, eso ha tenido un efecto particularmente bajista en las semillas oleaginosas".

El IGC pronostica una recuperación de la cosecha de soja en 2022-23 en un 9,8 %, con una producción total de 387 millones de toneladas. Se espera que el comercio aumente en alrededor de 10 millones de toneladas, a 165,4 millones, justo por debajo del récord de 2019-20. Se espera que la producción de colza aumente un 11,9% en 2022-23, alcanzando los 82,3 millones de toneladas, mientras que el comercio de la cosecha se pronostica en 17,7 millones de toneladas, frente a los 14,6 millones del año anterior. La cosecha mundial de semillas de girasol se pronostica en 9,8 millones de toneladas, en comparación con los 11 millones en 2021-22. El principal impulsor es una fuerte caída, de 16,4 millones de toneladas en 2021-22 a 10,5 millones en 2022-23, con aumentos en otros lugares que no son suficientes para compensar.

Fuente: WORLD GRAIN









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